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2026-08-24 19:57
明天凌晨两点，一决生死
2026-08-24 19:09
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2026-08-24 18:56
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2026-08-24 17:51
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2026-08-24 17:30
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2026-08-24 16:57
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2026-08-24 13:50
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2026-08-24 13:39
上市仅4个交易日，宇树科技股价已接近腰斩了！ 上市第一天，宇树科技以1100元的高价开盘，随后逐波走低。今天上午，股价最低见602.05元，总市值从最高4449亿元跌到了2400亿元附近。 宇树股价之所以腰斩，主要是两大原因： 第一，上市首日开盘价过高，超出了几乎所有机构预期。 上市前，机构给出的预测多在150元到370元之间，基本没看到超过400元的预期。但机构和散户之间存在“预期差”，所以我猜测有机构利用“预期差”拉高出货。 宇树上市首日高开低走，收盘价为845元，换手率达到了85.28%，绝大多数中签者都卖了。 1100元入手的人也未必认为“值得”，而是带有浓厚的博傻意味。毕竟，上市初期宇树实际流通市值非常小，很容易被恶炒。宇树又是网红企业，自带流量。有人希望通过“博傻”挣钱，一点都不意外。 第二，人形机器人（准确地说是具身智能机器人）还有漫长的路要走，未来2到3年大概率是行业的冷静期，宇树目前的流量优势能否变成实实在在的产业优势、生态优势，高度不确定。 宇树科技曾拿下2025 年纯双足人形机器人出货量全球第一，但它的产品距离真正的具身智能机器人还差得很远，产品主要用于展示、测试。全球人形机器人也都是如此，处于“小脑发达、大脑混沌”的阶段，极少能用于真实的生产、生活场景。 未来的关键是提升“大脑”、建立生态。美国的三大巨头——特斯拉、谷歌、英伟达，在建立生态上获得了3到5年的领先优势。 比如英伟达正在建设全球覆盖范围最广的物理AI的开放生态底座，包括Isaac Sim 仿真训练平台、GR00T 机器人基础世界模型、Jetson / Thor 机器人算力芯片等，但英伟达不准备量产商用销售的机器人整机。 谷歌也在主攻“大脑”，核心突破是 RT‑2 / Gemini Robotics VLA，证明大模型可以直接输出机器人动作。 特斯拉正在全力研发Optimus，覆盖训练算力底座、端上 AI 芯片、软件算法、核心机电硬件定义等几乎全部关键领域。 华为也在搞具身智能的国产化通用底座和开放产业生态。 要真正建立全球领先的具身智能生态，每年需要有百亿美元级别的研发投入、上千人的研发团队，门槛非常高。 相比之下，我更看好科技大厂，比如英伟达、谷歌、特斯拉、比亚迪、华为，他们成功的概率更高。从零起步的创业公司想杀出来难度很大。 今天科技股普跌，跟三星分红、回购不如预期，阿里大规模再融资有一定关系。 特别提示：本文为观点和信息分享，不构成任何投资建议。
2026-08-24 11:20
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2026-08-23 21:10
小国要卡大国脖子
2026-08-23 19:49
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2026-08-23 19:49
今天中午，阿里巴巴传来大消息：拟在香港配售新股，配售总额为800亿港元。 相关报道还提到：此次配售拟向美国境外的非美国人士进行，配售所得款项净额将100%用于投资全栈AI能力。 那么问题来了：为什么只向“美国境外的非美国人士”配售？如此巨额再融资，阿里明天会大跌吗？ 之所以不卖给美国人，是因为：美国法律规定，何证券如果面向美国境内或美国投资者发售，必须在美国证券委员会完成注册，准备完整注册说明书、履行严格信披、接受美国监管审查，这样做周期长、费用高，比较麻烦。 如果采用美国证券法 Regulation S（S 规例），走离岸发行豁免渠道，则可以规避很多麻烦，所以不卖给美国人。 阿里目前同时在纽交所和港交所“双重主要上市”，本次走港股闪电配售（新发普通股配售），手续简单、方便。 阿里此次800亿融资，堪称“双重罕见”： 第一，它打破了阿里上市12年来只IPO，不大规模再融资的先例。 阿里2014年9月在纽交所上市，募资250.3亿美元；2019年11月在香港第二上市，募资1012亿港元。除此之外，阿里没有搞过再融资。 而在这期间，阿里累计大手笔回购了500亿美元的股份，折合人民币大约3600亿元。 为了AI转型，阿里要向市场“伸手”了。这打破了市场熟悉的资本开支模式，带来不确定性风险溢价。 第二，它此次再融资的规模创纪录，是港股公司“面向机构闪电配售新股”最高的一次。 此前规模比较大的是比亚迪、小米去年分别435亿港元和426亿港元的再融资，更早则是美团2021年543亿港元的再融资。 投资者往往把巨额再融资理解为利空。去年3月，比亚迪和小米港股宣布再融资后首个交易日，比亚迪跌了7%，小米跌了6.32% 阿里上周五公布季报后，由于利润下降和自由现金流为负数且规模较大，港股跌了2.54%；周五的美股大跌了超过8%。大家可以根据上述信息，预判明天其港股的走势。 从好的方面理解，阿里此次融资可以引入中东、东南亚长线主权基金，优化股东结构，降低地缘风险，还可能带来AI增量业务。 但市场也可能加剧AI烧钱的焦虑，认为阿里AI业务全面盈利还需要更多时间。 阿里的再融资，短期可能让恒生科技承压，波及AI应用及高资本开支预期的科技股。 顺便说一句，虽然此次新股配售不面向美国投资者，但他们依旧可以在二级市场正常买卖阿里股票。 特别提示：本文为观点和信息分享，不构成任何投资建议。
2026-08-23 16:11
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