明天凌晨两点，一决生死

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昨晚的直播跟大家聊到了黄金、创新药，很尽兴。不过大家好像对连麦的热情不高，没啥不好意思的，我这么社恐都没怕，下次活跃点。

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上周的文章提到，贝森特硬刚华尔街、中俄对伊朗局势的最新表态，对于金融市场不是太好的信号，股民可能会重温3月份的感觉。

你们可能这两天密集刷到了美债危机相关的文章。但实际上，8月17日美债收益率冲高后，这几天总体比较平稳。

那一天，刚好是美伊临时停战到期，特朗普强硬表态要跟伊朗中断任何会谈的日子。

这几天金融市场定价危机的主要方式，一个是抛股票，一个是买黄金。

前两天特朗普抽风，说要用美军解决美债问题，这被一些人解读为要发动和升级战争，逼迫避险资金回流。

而事实上，现在长端收益率飙得更厉害，市场在定价财政的不可持续，这种情况作妖，资金更可能直接买黄金。

我是在上上周跟大家分享了黄金的详细调研文章，目前我会继续持有，可能要直到中俄再次下场干预、美伊局势实质性好转。

市场现在高度关注的，是北京时间8月25日凌晨2点钟贝森特将要公布的，对伊朗“史无前例”的经济制裁的细节。

为了配合这次极限施压，川子已经连续两天管住嘴没有胡说八道了，真他娘不容易。

特朗普说了，各国只能在美国和伊朗之间选边站，要么当美国的朋友，要么当美国的敌人。替伊朗走一块钱的账，或者买伊朗一滴油，都被视为美国的敌人。

伊朗针锋相对，说任何国家参与或支持美国对伊朗的经济战，都将被伊朗视为战争行为。此外，伊朗将不让霍尔木兹海峡甚至整个波斯湾流出一滴油。

讲道理，你们两个扑街是不是有点过分了？中立国到底应该怎么做你们才满意？

不过好在双方都没有把窗口焊死。你想，3、4月份打成那个德性，最后不也停火了嘛。股民了不起重伤，要死哪那么容易？

伊朗方面，职业“伊奸”COSER佩泽希齐扬，在官方放狠话的同时，表示要通过落实此前签署的谅解备忘录，理性解决问题。

老扬还说了，大行领袖老哈在位时，就曾表示伊朗要摆脱“非战非和”状态。这个意思当然是热战和经济战都应该停止。

这可不是在跟伊朗当局唱反调啊，不能因长江之水清而偏用，也不能因黄河之水浊而偏废，帝王心术尔。

......

1.客观来说，最近几天全球股市尤其是老A科技股的下跌，其实并不是7月份以来的调整延续，而是类似于3月份的，地缘局势导致的抛售。

这意味着科技行业没有问题，中美宏观经济也没有问题，老美债务也没有问题。所以跌了就苟，有子弹就逢低加，情况大概率不会比3月份还差。

老A这边，一旦主要指数快速下行，汪汪队又会随时出手，可别割在底部了。

2.概念板块方面，除了黄金之外，资金还流向了银行保险煤炭这些高股息避险资产，但我个人不建议追进去。

无厘头的是，医药板块本身是老登资产的代表，这两天也被杀了很多，把股民当日本人整了。

之前医药板块被爆炒的时候，我就跟大家说：创新药出海大获成功——减肥药拿下欧洲大单，这些当然是好事，但是同样也是捂不住的消息。

大资金提前几个月就开始持续买入，等涨了这么多之后，各种利好突然在股价高位集中性爆发，这肯定不是好事。果然。

3.有个有意思的事儿：7月份美股科技股回调，半导体指数ICESEMIT下跌了20%，跟踪它的杠杆ETF SOXL跌了70%，但资金在加速买入，这段时间流入了70亿美元。

这不太符合大熊市的特征，苟住吧各位。

4.阿里巴巴突然宣布启动规模为102亿美元的股票配售，震惊了市场。

因为这是阿里2019年上市以来的首次。大家一害怕它钱不够花财务恶化，二对于这种稀释股东权益的方式感到不满。

散户最爱的是公司回购并注销股份，这样同样一家公司，股票变少，自己的平均财富会增加；

反之，配股则会损害散户利益。一般配股都是利空，所以今天阿里港股大跌8.54%。

颇有名气的美股大空头迈克伯里更是表态已经把阿里清仓，换成了财务更加稳健的京东。

京东的ROIC更加稳健，是因为它没有在AI上大举烧钱，资本开支小得多。比如说它也有自己的大模型，但是很多人都不知道吧？

烧钱搞通用AI的阿里VS非常克制只做自用大模型的京东，你支持谁呢？

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