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人生就像电影，刷多了，都是牛来

记忆承载› 2026-09-17 08:01

2026年9月议息会议终于结束了，资本市场还是没拿到想要的结果。本来资本市场和美联储的争议点是“信任问题”，资本市场希望美联储能控制好期限利差，不要让过多的通胀伤害被长期债券所承受。资本市场根本没指望美联储能解决“通胀问题”，这是因为，大家都清楚：1、高政策利率无法畅通霍尔木兹海峡和曼德海峡；2、高政策利率也无法抑制ai 融资的扩张。有趣的是，沃什针对通胀问题大谈特谈，不断地向公众展示：我沃什也是一个铁骨铮铮、响当当的“通胀斗士”。于是，资本市场又慌了。你沃什搞通胀搞那么猛，弄出衰退怎么办？毕竟美国经济已经出现撕裂：好的部分跟ai相关，受ai capex滋养，不好的部分被高油价、高利率挤压。在《<a class="normal_text_link mp_article_text_link" data-itemshowtype="10" data-unique-id="mu4qrvbi-ghzuk1" target="_blank" href="https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzUxNjE1NjI1MA==&mid=2247493901&idx=1&sn=b7c558e07d373b6ee14e9979ad308ac0&scene=21#wechat_redirect">一次十分划算的deal</a>》一文中，我们已经讨论了华尔街所希望的基准情形：加一次息，恰好解决“信任危机”。但是，沃什一身反骨，资本市场还是没拿到那个“刚刚好”。“信任危机”是解决了，但是，“衰退担忧”被快速地推上台前。最终，我们观察到，1、两年美债利率一度攀升到4.74%，创今年以来新高；2、代表传统经济的道指尾盘快速跳水，一度回落1.74%。

沧海一土狗› 2026-09-17 07:55

北京时间今天凌晨，美联储宣布加息25个基点，把联邦基准利率上调到3.75%-4.00%，这是2023年7月以来首次加息。虽然政策靴子落地，但还是让“多方”有点意外： 1、12个理事（包括美联储主席）全部同意加息25个基点，没有人反对； 2、点阵图偏鹰，2026年大概率会再加息一次。 3、沃什表示，美国通胀仍然高企；他不打算提供前瞻指引，不会预判任何未来的决策，美联储决定取消一部分宽松政策。 4、展望2027年，官员们整体预计到明年底，联邦基金利率将位于4%-4.25%。其中有3位预计会回落到3.5%-3.75%，有一人认为会降至3%-3.25%这一水平。这让偏乐观的机构有点失望，其实我认为还好。议息决议公布和沃什发布会前，美国三大股指均小幅上涨；内容发布后，出现小幅跳水，尾盘跌幅收窄。纳指跌0.01%，标普跌0.45%，道指跌1.21%，不过费城半导体指数小幅上涨0.63%。从指数表现看，老登跌幅稍大，小登跌幅反而不大。英伟达涨0.82%，SK海力士涨0.02%，SpaceX涨5.15%，英特尔涨4%，美光跌0.11%，台积电涨1.29%，迈威尔涨3.61%。布伦特原油跌3.14%，报105.3美元/桶；黄金微跌0.72%，报4301.5美元/盎司。美国10年期国债收益率先跌后反弹，报5.015%。美联储的表现，对共和党中期选举偏不利。虽然加息有利于遏制通胀，但民众的第一感受可能是：加息抬升了居民房贷、车贷、信用卡利息，抬高了生活成本，借钱变贵，这可能放大选民对共和党的不满。而市场会把“共和党败选”看做是利空，因为： 1、如果民主党掌控参众两院，财税红利可能会消失。共和党主张减税，在财政和基建方面刺激经济。共和党失去议会控制权，大规模减税、新增财政支出很难通过。 2、债务上限、预算博弈风险抬升，每一次拨款、债务上限谈判都会变成两党博弈筹码。 3、民主党在科技、AI、金融方面主张加强监管，倾向于反垄断、提高合规门槛，而特朗普倾向于放松监管。另外，民主党胜选对新能源构成利好，不利于传统能源。市场倾向于认为：共和党保住两院（短期最利好）> 共和党保参议院、民主党拿众议院（中性略空，但不意外）> 民主党横扫两院（短期最利空）。特别提示：本文为观点和信息分享，不构成任何投资建议。

刘晓博说财经› 2026-09-17 04:21

要么卷死，要么饿死？

躺平学教授美第奇› 2026-09-16 23:38

目前，有效联邦基金利率在3.63%。但是，两年美债利率一度攀升到4.68%附近，二者相差了100bp+。这意味着，在整条美债收益率曲线（ps：记为i）中，有相当一部分利率提升来自于“资本市场对美联储的不信任”。这种凭空产生的成本，始于对抗和不信任，终于妥协。换个角度来看，这其实是一种市场主导的隐形加息，更是一场华尔街对美国政府的“逼宫”。虽然美联储可以压低短端收益率曲线，但是，资本市场可以通过“自戕”来推高中长端收益率曲线。对美国政府来说，这很痛，不必要的融资成本大幅提高；但是，对华尔街来说，这是一笔不得不支付的代价——既然要对美联储“逼宫”，支付一定的代价是很有必要的。双方你来我往，斗争得很激烈，现在，终于来到了一个妥协窗口。站在美国官方的角度来看，代价：fed给隔夜加息25bp，收获：资本市场降息整条收益率曲线，这是一次十分划算的交易。也就是说，如果美联储加息25bp落地，那么，我们很有可能观察到两年美债利率和十年美债利率一起大幅回落。综上所述，这次议息会议是一次很特别的议息会议，四处透露着博弈的味道，加息25bp，意味着“鸽”，这是因为双方终于妥协了；不加息，意味着“鹰”，这是因为双方的对抗有可能进一步升级。

沧海一土狗› 2026-09-16 22:30

赚的多就招人恨

猫笔刀› 2026-09-16 22:27

信号不寻常！日本最新动作，非常阴险

斐君观点› 2026-09-16 22:06

广东，招百万大学生

静思有我› 2026-09-16 21:59

为什么你明明知道人的痛苦，绝大多数都来自比较以及证明自己，但就是戒不掉？

老马的笔记› 2026-09-16 21:54

大涨的原因

表舅是养基大户› 2026-09-16 21:32

平陆运河通航，广西凭什么说是逆天改命？

牲产队› 2026-09-16 21:25

因为这条运河，11国代表齐聚中国，连菲律宾都派人来了

空天力量› 2026-09-16 21:15

美国空军部长突然宣布：我们有“在轨控制”太空武器了！这是要准备打星球大战？

空天力量› 2026-09-16 21:15

沙特疏远中国选美国，现在已经在等死了

求实处› 2026-09-16 21:01

假如伊朗全面转向东方

虚声› 2026-09-16 20:08

《民国梦和民国》全景，也为朋友郑重推荐我的这套书

虚声› 2026-09-16 20:08

现在讨论“Agent权”是太早了还是太晚了？

圆方你怎么看啊› 2026-09-16 18:33

胖东来一岗难求，好工作也要“轮流坐”？

圆方你怎么看啊› 2026-09-16 18:33

抱歉，团队准备解散了

六爷阿旦› 2026-09-16 18:00

全球市场大洗牌

六爷阿旦› 2026-09-16 18:00

豆包手机又来了，你敢用吗？

关胖本胖› 2026-09-16 17:15

9月16日商品期货复盘

交易之道› 2026-09-16 16:13

科技大涨，助攻来了！

道人笔记› 2026-09-16 13:59

于东来做了一件怪事

哲空空说历史› 2026-09-16 12:23

我对这个美国版“岳不群”有一种生理性厌恶

明叔杂谈› 2026-09-16 10:24

中国股熊债牛 vs 美国债熊股牛

西西弗评论› 2026-09-16 08:30

骑虎难下的沙特

江宁知府› 2026-09-16 08:00

“石斛的妙用”长期吃石斛，竟然还有很多人不知道...

江宁知府› 2026-09-16 08:00

水运差异的国运天注定 —— 美国成为中国小弟的准确时间系列文章

纯科学› 2026-09-16 08:00

炸了！老毕的瓜突然爆了

超级学爸› 2026-09-16 07:58