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人口最多的伊斯兰国家，玩“休克疗法”
2026-08-21 19:57
《民国梦和民国》全景，也为朋友郑重推荐我的这套书
2026-08-21 19:57
伊朗催促中国落实协议，这可能吗？
2026-08-21 18:36
断供中国高端机床，日本真能卡脖子？
2026-08-21 18:16
经书不是史书
2026-08-21 17:44
机器人GPT-3时刻震动硅谷！0行代码，看一遍秒会，黄仁勋李飞飞参投
2026-08-21 16:07
失业小哥7000行代码，复刻了AMD重金收购的AI芯片！
2026-08-21 16:07
西大缺钱，东大缺资产
2026-08-21 15:32
8月21日商品期货复盘
2026-08-21 15:28
昨天A股拥挤度跌破48%了，这还是6月9日以来的首次，是个好消息。 1、市场连续两日反弹，虽然力度不是很大，但也还凑合，拥挤度指标，也即成交额最大的5%个股相对全市场的占比，昨天是47.55%，创近期新低，而且最近是持续下降，除8月17日那天，光模块小作文出来炒了一波外，事实上，拥挤度已连续8个交易日低于50%，这是6月中旬以来第一次——那么，拥挤度中枢是何时开始拔高到50%以上的呢？就是6月中旬，why？这里提醒一下，6月17日，论坛召开，6月16日的时候拥挤度低于50%，而6月17日冲到51%以上，从此就没下来过了。 2、拥挤度下降，对应风格扩散，或者至少不会像二季度那么极致了，还是此前结论，“均衡配置、多元资产”，这两个二季度被扔进垃圾桶的教科书式说法，下半年大概会重回舞台中央，价值风格是标配，黄金也会是组合里的标配。 3、当前最大的不确定性，依然是海外长端利率，贝森特的干预，只持续了一天，美国长债又回到了干预前的位置。 所有事情都不能违背市场规律，24年，一直到25年初，30年中债疯狂下行，本质原因是什么？供小于求。然后25年Q2、Q3，连续俩季度国债净发行到2万亿，是24年季均的2倍，30年不就下不动了。 所以，长端美债怎么止血？核心是你得给出一整套降本增效，压缩债务规模的方案啊，你贝森特行吗？你白宫能带头过紧日子么？你就没有这个制度优越性啊。所以，短期无解。 目前美国在中东冲突中的日均花销是8-10亿美刀，而今年财政部每天的利息也就38亿美刀左右，霍尔木兹每一发炮弹砸下去，既抬升油价，也增加开支，对贝森特来说是腹背受敌。 4、而高利率的衍生问题在于，科技和利率的相关性，越来越高了。 最近五个交易日，油价五连阳，通胀预期继续上行，而纳指100五连跌，这就是相关性的微观体现。 美伊冲突爆发的时候，科技巨头花的还是自己的钱，对利率不敏感，但随着谷歌这种现金奶牛二季度都把现金流烧穿，大幅发债和再融资后，利率的变动，对科技板块而言，就是牵一发而动全身了。 昨晚，博通又要牵头搞600亿美刀的债务融资，未来，巨头们的信用利差的变化，就是科技的有效前瞻指标了。 事实上，从5月至今，纳指100已经横盘三个月，这就是高利率对科技压制的真实写照。 5、与此同时，Anthropic大概率8月底递交IPO，年内上市，人类历史最大IPO又要刷新了，总之，AI产业继续轰隆隆前行，但下半年的海外科技板块，必定不平静，两件事并不矛盾。 周末愉快，周日再多聊。
2026-08-21 15:03
《奥德赛》观影杂感
2026-08-21 14:02
回调终于来了
2026-08-21 13:43
国际数学家大会的故事
2026-08-21 09:00
奥德赛讲的就是一群奥德彪，企图跟庄投资的故事
2026-08-21 07:48
昨夜今晨，沃尔玛吓了全球消费股、老登股一跳。 沃尔玛公布最新季报，其“同店销售额”只增长了2.6%，远低于市场预期的3.7%到3.8%，创6年新低。第三季度销售与盈利指引偏弱，固定汇率净销售额增长为 3.0%~3.75%，调整营业利润增长仅 2%~4%。 受这个消息的影响，沃尔玛股价大跌9.15%，出现了一个巨大的“除权式缺口”。沃尔玛是全球线下零售第一股，跌后市值仍然高达8200亿美元，相当于“阿里+拼多多”乘以2。 沃尔玛业绩不如预期，一个重要原因是：美伊战争导致油价大涨，美国通胀高位运行，普通美国人的钱更多去买油，日常可选消费减少。 沃尔玛虽然转板到了纳斯达克上市，但跟它联动的零售股多在纽交所上市，整体对道指影响更大，道指跌了1.32%，纳指跌了1%，标普跌了0.87%。 沃尔玛大跌是否会影响中国消费股，大家可以在今天见证一下。我们这边消费也比较疲弱，7月社会消费品零售总额同比只增长了0.6%，1到7月同比增长1.2%。 美国财政部继续释放救市信号。财长贝森特表示，国债回购单次规模上限可能超过已宣布的40亿美元，对国债市场拥有一个强大的工具箱，可以“通过自身发展”摆脱债务负担。 他还表示，由于关税退款美国赤字暂时恶化，但“很有可能”赤字已经见顶。白宫很可能会在未来几天宣布财政计划，将更加重视财政整顿。美元一直非常稳定，将继续奉行强势美元政策。 这个消息正面刺激了市场，但到收盘时影响力似乎已经消散。对冲因素主要是，美国威胁对伊朗实施全面经济封锁，国际油价再度上涨。 费城半导体指数微涨0.53%，SK海力士涨4.43%，美光涨3.97%，英特尔跌0.72%，迈威尔涨5.79%，英伟达跌0.33%；SpaceX跌4%。 韩国也在救市，三星将公布100万亿韩元股东回报计划，公司计划将50%的自由现金流用于股东回报。SK海力士周三宣布，将回购并注销价值40万亿韩元（约286亿美元）的库存股，并承诺将2025至2027年间产生的自由现金流的至少50%用于股东回报。 上海昨天发布楼市新政，没有继续放松或取消限购，而是在公积金、以旧换新、房票上做文章。一些自媒体把“以旧换新”贷款补贴（按照贷款额1%补贴，单套最高5万元）称为贴息，这显然是混淆概念、强行嫁接。 从北京、上海楼市新政看，未来一段时间楼市利好主要是公积金双扩容，再加上地方主导的购房补贴，大概率没有强刺激。 特别提示：本文为观点和信息分享，不构成任何投资建议。
2026-08-21 07:11
我们的资本市场不应“特朗普化”
2026-08-20 22:59
闷杀
2026-08-20 22:22
这个太平洋小国，飘了狂了，竟敢碰瓷我们！
2026-08-20 21:51
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2026-08-20 21:35
香糯可口，金黄诱人的山西黄糯玉米，吃起来那叫一个绝！
2026-08-20 21:35
又来了一个超级利好...
2026-08-20 21:32
热脸与冷屁股
2026-08-20 21:12
当中国AI卷向世界
2026-08-20 21:10
前所未见的独家高清大图！近距离看朱雀三号稳稳落地
2026-08-20 21:10
许家印判了
2026-08-20 21:05
知乎上看到一个问题： 现阶段，这个时代最大的红利到底是什么？ 翻了一遍下面的几个高赞回答， 没有一个说到点上的。
2026-08-20 21:00
西毒很狂：同时对付以色列与俄罗斯
2026-08-20 19:57
《民国梦和民国》全景，也为朋友郑重推荐我的这套书
2026-08-20 19:57
杯具了，特朗普没让步，局势升级！
2026-08-20 18:42
火车不让座
2026-08-20 18:42
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