回调终于来了
一、今日发车操作
核心底仓资产，红利组合，买入1份，仓位来到73.33%。
其他组合，仓位不够的，按计划补仓。
具体操作如下：
传送门：如何跟车/补仓？
二、今日组合周期机会表
近期变动情况：
医药组合（悬壶济世），7月22日涨出五星半周期机会。
港股组合（进击的紫荆花），依旧处于五星半周期机会。
传送门：组合周期机会表怎么看？
三、最新资产配置表
近期变动情况：道人自己的配置，红利组合括仓50%，括仓后，红利组合占组合整体仓位比重从原来的30%提升到45%。
传送门：资产配置表怎么看？
首次跟投的朋友，跟投前务必仔细阅读以下三篇文章：
医药今天终于回调了，
对于处于上行周期前期的资产而言，调拉长时间来看，每一次回调都是补仓机会。
如果医药这一波有幸多回调两天，
仓位不够的朋友可以趁这波回调多补补仓。
这个位置的医药，拉长时间来看，最大的风险是踩空。
我们的应对策略依旧不变：
仓位已经打够的，稳稳拿住，静待后面的周期收益逐步兑现即可。
仓位还没打够的，利用好上行周期前期的回调机会，多补补仓。
上行周期的过程肯定不会一帆风顺，中间难免会有震荡。
但大趋势非常清晰，我们核心要做的，
不是试图躲过每一次小回调，抓住每一波小的抄底机会。
而是确保大方向上的正确，千万不要因为一点芝麻，丢了西瓜。
此外，这个位置我们的核心资产配置策略依旧不变。
市场走到当下，越往上，红利仓位就越重要。
毕竟放眼整个A股，优质红利资产是唯一能够穿越牛熊的长牛资产。
我们要做的也很简单，
当手里的赛道类资产进入周期高位明显高估区间时，
果断止盈这些高位赛道类资产，把止盈的钱布局到红利组合。
这样既能让赛道资产的周期收益落袋为安，还能让这些资产继续利滚利，
在风险可控的基础上，最大限度的保留周期投资的成果。
前两个月的科技类资产如此，
后面等医药、消费、港股这些低位资产涨到周期高位后，我们也会这样操作。
长期以往，一轮又一轮周期下来，我们赚到周期复利就是水到渠成。
昨天有两条留言非常有意思，
第一条：
“感觉下一波主线就是医药了。”
这里一定要注意，我们做周期投资是不去猜主线的，
因为主线这玩意儿，是真正的天时地利人和，面面俱到的结果。
一轮大的牛市下来，核心主线可能只有一两条，能抓住的更是少之又少。（大部分都抓在了高位）
我们核心要做的，就一个策略——周期投资。
至于投资的方向到底是不是主线，我们不抱有任何期待。
如果真的有幸能成为市场主线，那我们就好好享受。
如果不能成为主线，我们也不气馁。
大多数时候，这个市场都不仅仅只有主线在涨。
第二条留言：
“半导体设备成功卖在山顶，医药成功买在山脚。”
这里一定要注意！
我们没有能力精准卖在山顶，买在山脚。
7月科技会迎来大暴跌，这件事事前是没人知道的。
7月医药会迎来反转上涨，这件事事前也没人知道。
道人只知道，从周期来看，
六七月的科技明显是处于周期高位的，是高估的，长期风险大于机会的。
六七月份的医药明显是出于周期低位的，是低估的，长期机会大于风险的。
我们能做的，就是不去高位凑热闹，同时坚定布局低位优质资产。
然后耐心等待周期轮动、价值回归定律生效。
如果正好踩到了高低点，那也只是运气。
因为没人能精准预测市场走势。
其实对于大多数普通投资者而言，
投资这件事，从来都不是一夜暴富的神化故事。
而是在一套有效的、风险可控的投资体系之下十年如一日的坚持，步步为营。
本质上，我们是那散户最大的优势——时间和耐心，来换空间。
所以回归常识，放平预期，
做好资产配置，坚定执行好我们的周期投资策略，
道人相信，我们赚到周期的复利，就只是时间问题。
赛道周期/核心逻辑跟踪：
1、红利组合
（1）投资机会：★★★★★
（2）红利当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响红利周期进程的核心逻辑数据跟踪
从资金面来看，目前红利股息率高达4.4%，无风险利率只有1.75%，两者利差高达近2.65%，距离到达周期高位（利差＜1%）还差很远。
从基本面来看，我国宏观经济正在初步触底企稳，优质红利资产的业绩正在随着经济修复稳步增长，距离到达周期高位还差很远。
红利这轮长牛周期还能走很远，长牛的核心逻辑依旧非常扎实。
2、港股组合
（1）投资机会：★★★★★☆（依旧处于五星半周期机会）
（2）港股当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响港股周期进程的核心逻辑数据跟踪
今年随着外卖大战熄火，港股的整体业绩，正在迎来一轮修复期，逐渐回到正轨。
资金面这一块，南下资金净流入依旧是大势所趋，外资正在迎来一轮换血潮（美系外资流出，非美外资流入）。
整体估值依旧非常低估，目前恒指估值（PE）仅11.53倍，恒科PE仅23倍，是全球主要资本市场中估值最低的。
拉长时间来看，这个位置的港股，胜率和赔率都很高。
3、医药组合
（1）投资机会：★★★★★（7月22日涨出五星半周期机会）
（2）我们当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响医药周期进程的核心逻辑数据跟踪
医药组合重点布局的三个核心方向：
创新药，今年是业绩爆发元年，将会正式进入业绩兑现周期，目前处于上行周期前期，这一波涨上去后会进入上行周期中期；
生物医药（CXO）,正在从头部个股复苏转向全行业复苏，去年Q4行业利润首次迎来大幅改善，今年Q1，以药明康德、凯莱英为首的龙头股业绩继续改善，目前处于上行周期前期。
医疗器械，去年底出现明显触底迹象，不出意外今年将会迎来反转，从前段时间医疗器械一哥——迈瑞医疗发布一季报，从业绩情况来看，不出意外今年Q2—Q3就能正式迎来反转。
整体来看，医药组合依旧处于上行周期早期。
4、消费组合
（1）投资机会：★★★★★☆
（2）我们当前所处的周期位置：上行周期早期
（3）影响消费周期进程的核心逻辑数据跟踪
马上就要到二季报发布季了（七八月份），
不出意外，一众新兴消费和优质白马消费股的业绩依旧会持续改善。
当下，如果你只看各种新闻、股价走势和投资论坛帖子，你会觉得消费板块彻底没戏了，大家都不消费了。
但实际情况是，一众消费股的业绩在持续改善。
新兴消费就不用说了，业绩改善已经是明牌，很多新兴消费股的业绩，从去年起就开始改善爆发了。
一众传统白马龙头消费股，从今年起业绩也迎来明显改善。
很多龙头股的业绩，
并不像很多人像的那样，大跌特跌，没有希望了。
很多龙头股业绩甚至实现双位数增长。
不少龙头股不仅在国内有市场，也在深耕海外市场，开拓新的增量市场。
当前的情况是，除了部分和地产密切挂钩的传统细分方向依旧在下行周期，越来越多的细分方向都迎来业绩反转和爆发。
但市场却无差别下杀所有消费股。
甚至让消费板块的股息率都跌到4%+，硬是跌出红利资产的既视感。
这种极致的错杀，现在有多离谱，后面市场涨起来就有多猛烈。
接下来，道人会重点跟踪消费板块的二季报。
有消息道人会第一时间和大家分享。
5、美债组合
（1）投资机会：★★★★★
（2）周期位置：上行周期前期
（3）影响美债周期进程的核心逻辑数据跟踪
8月19日晚上，美国财政贝森特宣布：
“将10年-30年期的长端债券回购规模，从20亿提高到40亿，提高了一倍。”
这项规定从今年9月9日起正式生效。
受到这个消息影响，长端美债收益率迅速下行，
30年期美债收益率一度跌至5.193%。
这次救市的信号也很明显：
美国不会放任美债收益率持续上行。
如果收益率涨得太高，财政部会尝试介入应对。