回调来了，子弹上膛！
一、今日发车操作
核心底仓资产，红利组合，买入1份，仓位来到75%。
其他组合，仓位不够的，按计划补仓。
具体操作如下：
传送门：如何跟车/补仓？
二、今日组合周期机会表
近期变动情况：
医药组合（悬壶济世），7月22日涨出五星半周期机会。
港股组合（进击的紫荆花），依旧处于五星半周期机会。
传送门：组合周期机会表怎么看？
三、最新资产配置表
近期变动情况：道人自己的配置，红利组合括仓50%，括仓后，红利组合占组合整体仓位比重从原来的30%提升到45%。
传送门：资产配置表怎么看？
首次跟投的朋友，跟投前务必仔细阅读以下三篇文章：
医药今天迎来回调，
站在周期投资的角度，
对于周期低位的方向，这个位置最大的风险是踩空。
上行周期前期的回调，拉长时间来看，都是不错的补仓机会。
具体逻辑和应对策略，
我们在周期投资大文章里也讲得非常清楚：
最近很多朋友问道人，
红利还能不能买？为什么把红利作为底仓？
这个问题的答案其实非常清晰：
（1）优质红利资产，几乎是A股唯一的能够穿越牛熊，具有长牛属性的资产。
潜台词，
持有这类资产，你不必过于担心熊市的到来。
因为即便是熊市来了，它的波动也明显小于其他方向，甚至能逆势上涨。
而底仓最核心的一个作用，就是能压舱石，能够在市场波动剧烈的时候稳住我们的整体仓位。
目前来看，股票类资产中，除了优质红利资产，没有其他资产有这类属性。
所以，红利几乎是普通投资者作为底仓的唯一最优解。
（2）红利现在还能不能买？——当然能买
对于红利这类长牛资产，只要它的大周期没有走到高位，性价比依旧较高，是可以买的，你甚至可以长期定投。
看红利大周期和性价比的核心指标，是红利资产股息率和无风险利率的（十年国债利率）差值。
具体判断标准也很简单：
红利股息率-十年国债利率＜1%，往往说明红利大周期已经到高位区间，性价比不高了。
红利股息率-十年国债利率＞1%，说明红利大周期依旧没到高位，性价比依旧可以。
目前红利的股息率大概是4.4%，
十年国债利率是是1.7%。
两者的差值高达2.7%。
也就是说持有红利资产，光是每年的分红收益，就比十年国债利率多了2.7%。
在我们未来依旧宽松，大概率会降息的大背景下。
这个差值的含金量还会进一步提升。
所以，这个位置的红利，当然可以布局。
当然了，这里一定要注意。
红利说到底是股票类资产，
虽然长期来看波动要明显小于大盘和其他赛道类资产。
但对于大多数风险承受能力不高的普通投资者而言，波动依然不小，年化上下波动20%都是常态。
虽然红利拉长时间来看，是不短创新高的。
但中短期来看遇到极端行情，回调个20%也不是没有可能。
只不过红利和其他资产最大的不同在于，它跌下去后，往往能迅速涨上来。
所以，买红利之前，一定要做好准备：
（1）在心里和预期上，千万不要觉得我买红利，相比存银行或买国债就是无风险多赚近3%的股息率和股价涨幅（长期年化3%左右），它中短期波动时不小的。
（2）在操作上，一定要拿长期不用的闲钱投资，红利的长牛属性，是时间越久，效果越明显。拿中短期用的钱布局，万一刚好遇到一波中短期回调，就很尴尬了。
做好以上两个准备，用合理的预期和动作去布局红利，长期来看，结果就不会太差。
今天，我们按照既定投资计划，
继续买入红利组合，
其他组合，仓位不够的按照计划补仓。
赛道周期/核心逻辑跟踪：
1、红利组合
（1）投资机会：★★★★★
（2）红利当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响红利周期进程的核心逻辑数据跟踪
从资金面来看，目前红利股息率高达4.4%，无风险利率只有1.75%，两者利差高达近2.65%，距离到达周期高位（利差＜1%）还差很远。
从基本面来看，我国宏观经济正在初步触底企稳，优质红利资产的业绩正在随着经济修复稳步增长，距离到达周期高位还差很远。
红利这轮长牛周期还能走很远，长牛的核心逻辑依旧非常扎实。
2、港股组合
（1）投资机会：★★★★★☆（依旧处于五星半周期机会）
（2）港股当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响港股周期进程的核心逻辑数据跟踪
今年随着外卖大战熄火，港股的整体业绩，正在迎来一轮修复期，逐渐回到正轨。
资金面这一块，南下资金净流入依旧是大势所趋，外资正在迎来一轮换血潮（美系外资流出，非美外资流入）。
整体估值依旧非常低估，目前恒指估值（PE）仅11.53倍，恒科PE仅23倍，是全球主要资本市场中估值最低的。
拉长时间来看，这个位置的港股，胜率和赔率都很高。
3、医药组合
（1）投资机会：★★★★★（7月22日涨出五星半周期机会）
（2）我们当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响医药周期进程的核心逻辑数据跟踪
医药组合重点布局的三个核心方向：
创新药，今年是业绩爆发元年，将会正式进入业绩兑现周期，目前处于上行周期前期，这一波涨上去后会进入上行周期中期；
生物医药（CXO）,正在从头部个股复苏转向全行业复苏，去年Q4行业利润首次迎来大幅改善，今年Q1，以药明康德、凯莱英为首的龙头股业绩继续改善，目前处于上行周期前期。
医疗器械，去年底出现明显触底迹象，不出意外今年将会迎来反转，从前段时间医疗器械一哥——迈瑞医疗发布一季报，从业绩情况来看，不出意外今年Q2—Q3就能正式迎来反转。
整体来看，医药组合依旧处于上行周期早期。
4、消费组合
（1）投资机会：★★★★★☆
（2）我们当前所处的周期位置：上行周期早期
（3）影响消费周期进程的核心逻辑数据跟踪
马上就要到二季报发布季了（七八月份），
不出意外，一众新兴消费和优质白马消费股的业绩依旧会持续改善。
当下，如果你只看各种新闻、股价走势和投资论坛帖子，你会觉得消费板块彻底没戏了，大家都不消费了。
但实际情况是，一众消费股的业绩在持续改善。
新兴消费就不用说了，业绩改善已经是明牌，很多新兴消费股的业绩，从去年起就开始改善爆发了。
一众传统白马龙头消费股，从今年起业绩也迎来明显改善。
很多龙头股的业绩，
并不像很多人像的那样，大跌特跌，没有希望了。
很多龙头股业绩甚至实现双位数增长。
不少龙头股不仅在国内有市场，也在深耕海外市场，开拓新的增量市场。
当前的情况是，除了部分和地产密切挂钩的传统细分方向依旧在下行周期，越来越多的细分方向都迎来业绩反转和爆发。
但市场却无差别下杀所有消费股。
甚至让消费板块的股息率都跌到4%+，硬是跌出红利资产的既视感。
这种极致的错杀，现在有多离谱，后面市场涨起来就有多猛烈。
接下来，道人会重点跟踪消费板块的二季报。
有消息道人会第一时间和大家分享。
5、美债组合
（1）投资机会：★★★★★
（2）周期位置：上行周期前期
（3）影响美债周期进程的核心逻辑数据跟踪
8月19日晚上，美国财政贝森特宣布：
“将10年-30年期的长端债券回购规模，从20亿提高到40亿，提高了一倍。”
这项规定从今年9月9日起正式生效。
受到这个消息影响，长端美债收益率迅速下行，
30年期美债收益率一度跌至5.193%。
这次救市的信号也很明显：
美国不会放任美债收益率持续上行。
如果收益率涨得太高，财政部会尝试介入应对。