反攻前的关键时刻
一、今日发车操作
核心底仓资产，红利组合，买入1份，仓位来到74.67%。
其他组合，仓位不够的，按计划补仓。
具体操作如下：
传送门：如何跟车/补仓？
二、今日组合周期机会表
近期变动情况：
医药组合（悬壶济世），7月22日涨出五星半周期机会。
港股组合（进击的紫荆花），依旧处于五星半周期机会。
传送门：组合周期机会表怎么看？
三、最新资产配置表
近期变动情况：道人自己的配置，红利组合括仓50%，括仓后，红利组合占组合整体仓位比重从原来的30%提升到45%。
传送门：资产配置表怎么看？
首次跟投的朋友，跟投前务必仔细阅读以下三篇文章：
今天的科技股，受昨晚英伟达业绩超预期的刺激，
迎来一波上涨。
低位方向顺势回调，
本来按照昨天的势头，医药组合今天再涨一天我们要降低补仓力度了。
不过今天得益于科技这一波吸血，难得回调了，
医药组合仓位不够的朋友，可以趁回调补补仓。
最近很多朋友问道人：
目前的市场，到底是什么情况？
道人的回答：
处于价值回归、风格转变的过渡阶段。
也就是市场风格的过度震荡期，之前处于周期高位热门的板块会逐步回落，势能越来越小；之前处于周期低位的冷门板块会逐步抬升，逐渐开始反转。目前是双方交接过渡阶段。
教员在《论持久战》曾经预判抗日战争的三个战略阶段：
（1）第一阶段：战略防御阶段（敌进攻、我防御）
这也是今年7月之前，我们主要状态。
科技小登疯狂进攻，我们被动防御。
（2）第二阶段：战略相持阶段（敌保守占领区、我方积蓄反攻力量）
也就是7月市场回调至今的情况，
科技小登回落，我们抗住了这波冲击，稳住阵脚，甚至逆势取得正收益。
（3）第三阶段：战略反攻阶段（我反攻、敌退却）
目前来看，我们布局的主要方向中，
除了医药方向正在进入这个阶段，
其他低位方向比如消费、港股组合依旧处于第二阶段。
这些方向，随着基本面逐步改善，估值逐步修复，后面会陆续进入第三阶段。
这个过程不会一帆风顺，但大趋势却非常清晰。
对于我们而言，核心是意识到两点：
（1）这三个阶段每一个阶段都不会一帆风顺，但大趋势是无比清晰的，因为这背后是投资中最本质的规律——周期轮回+价值回归。
（2）在每一个阶段，要做到大方向上的正确，战略防御阶段和相持阶段，尽可能逢低买够筹码，到了战略反攻阶段要牢牢拿住，等后面我们手里的资产到了周期高位要果断卖出。
前者是预期和认知，
预期和认知科学合理，尊重客观规律，在面对短期波动时才能更好地坚定大方向上的正确；
后者是实际操作，
做出正确的选择，并且落到实处知行合一，长期来看才能真正拿到不错结果。
我们坚持做周期投资+资产配置。
本质上就是利用一套科技有效的策略，顺应市场规律，帮我们克服人性，知行合一，在这个市场上长期活下来，赚到钱。
赛道周期/核心逻辑跟踪：
1、红利组合
（1）投资机会：★★★★★
（2）红利当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响红利周期进程的核心逻辑数据跟踪
从资金面来看，目前红利股息率高达4.4%，无风险利率只有1.75%，两者利差高达近2.65%，距离到达周期高位（利差＜1%）还差很远。
从基本面来看，我国宏观经济正在初步触底企稳，优质红利资产的业绩正在随着经济修复稳步增长，距离到达周期高位还差很远。
红利这轮长牛周期还能走很远，长牛的核心逻辑依旧非常扎实。
2、港股组合
（1）投资机会：★★★★★☆（依旧处于五星半周期机会）
（2）港股当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响港股周期进程的核心逻辑数据跟踪
今年随着外卖大战熄火，港股的整体业绩，正在迎来一轮修复期，逐渐回到正轨。
资金面这一块，南下资金净流入依旧是大势所趋，外资正在迎来一轮换血潮（美系外资流出，非美外资流入）。
整体估值依旧非常低估，目前恒指估值（PE）仅11.53倍，恒科PE仅23倍，是全球主要资本市场中估值最低的。
拉长时间来看，这个位置的港股，胜率和赔率都很高。
3、医药组合
（1）投资机会：★★★★★（7月22日涨出五星半周期机会）
（2）我们当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响医药周期进程的核心逻辑数据跟踪
医药组合重点布局的三个核心方向：
创新药，今年是业绩爆发元年，将会正式进入业绩兑现周期，目前处于上行周期前期，这一波涨上去后会进入上行周期中期；
生物医药（CXO）,正在从头部个股复苏转向全行业复苏，去年Q4行业利润首次迎来大幅改善，今年Q1，以药明康德、凯莱英为首的龙头股业绩继续改善，目前处于上行周期前期。
医疗器械，去年底出现明显触底迹象，不出意外今年将会迎来反转，从前段时间医疗器械一哥——迈瑞医疗发布一季报，从业绩情况来看，不出意外今年Q2—Q3就能正式迎来反转。
整体来看，医药组合依旧处于上行周期早期。
4、消费组合
（1）投资机会：★★★★★☆
（2）我们当前所处的周期位置：上行周期早期
（3）影响消费周期进程的核心逻辑数据跟踪
马上就要到二季报发布季了（七八月份），
不出意外，一众新兴消费和优质白马消费股的业绩依旧会持续改善。
当下，如果你只看各种新闻、股价走势和投资论坛帖子，你会觉得消费板块彻底没戏了，大家都不消费了。
但实际情况是，一众消费股的业绩在持续改善。
新兴消费就不用说了，业绩改善已经是明牌，很多新兴消费股的业绩，从去年起就开始改善爆发了。
一众传统白马龙头消费股，从今年起业绩也迎来明显改善。
很多龙头股的业绩，
并不像很多人像的那样，大跌特跌，没有希望了。
很多龙头股业绩甚至实现双位数增长。
不少龙头股不仅在国内有市场，也在深耕海外市场，开拓新的增量市场。
当前的情况是，除了部分和地产密切挂钩的传统细分方向依旧在下行周期，越来越多的细分方向都迎来业绩反转和爆发。
但市场却无差别下杀所有消费股。
甚至让消费板块的股息率都跌到4%+，硬是跌出红利资产的既视感。
这种极致的错杀，现在有多离谱，后面市场涨起来就有多猛烈。
接下来，道人会重点跟踪消费板块的二季报。
有消息道人会第一时间和大家分享。
5、美债组合
（1）投资机会：★★★★★
（2）周期位置：上行周期前期
（3）影响美债周期进程的核心逻辑数据跟踪
8月19日晚上，美国财政贝森特宣布：
“将10年-30年期的长端债券回购规模，从20亿提高到40亿，提高了一倍。”
这项规定从今年9月9日起正式生效。
受到这个消息影响，长端美债收益率迅速下行，
30年期美债收益率一度跌至5.193%。
这次救市的信号也很明显：
美国不会放任美债收益率持续上行。
如果收益率涨得太高，财政部会尝试介入应对。