决定性的一晚

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各位朋友，提起精神来。今晚美国有两件大事，可能决定未来一段时间全球科技股、黄金、有色金属，甚至所有主要指数怎么走。一件是英伟达财报，一件是美国7月的PCE数据。先别急着慌，咱们把高兴事聊完再说。

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先说高兴事：美伊局势实质性降温

前两天我在圈子里发过一篇长文，深挖美伊局势跟全球金融的关系。结论就一句话：两国都有底线，别去追那些被恐慌情绪推上天的品种，要关注被情绪砸出来的便宜货。3月份谁不这么做，保准左右挨耳光。现在看，这套经验正在被再度验证。

过去24小时，美伊局势有大进展。国务卿鲁比奥公开挑明：除非伊朗先动手，否则暂时不会主动发动新一轮军事打击，继续经济施压。伊朗那边呢，早就说了，经济上要进攻、军事上克制，除非美国先动手。这配合度，股民们谢谢你们了。美国国务院也在张罗让撤走的外交人员重返使馆。

真正让金融圈跌破眼镜的，是伊朗和阿曼突然发联合声明：在霍尔木兹海峡建临时航运走廊，还免费。随后国际油价大跌，隔夜美股科技股大面积回暖，今天亚太市场也跟着沾光。而且伊朗股市...也涨了。

把时间倒回去看看这轮动荡的链条：美伊临时停战到期，川普拒绝谈判，华尔街抛美债，华尔街和美国财政部斗法，暗地里还有大国在协调。总算告一段落。

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今晚的大件事：英伟达到底炸不炸

高兴事聊完了，想松口气？那你高兴得太早了。今晚盘后老黄要交卷——英伟达2027财年Q2财报，市场预期营收约920亿美元，同比上涨96%。按期权市场的定价，这份财报可能撬动2800亿美元的市值波动。

听着吓人？换算一下也就相当于英伟达涨跌5%，洒洒水啦。现在AI是真的有需求，刚刚微软员工自曝AI账单，有人一个月烧掉2.8万美元的token。这个时代，尤其知识密集型行业，不会用AI，真有可能被淘汰。

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PCE来了，沃什要放大鹰吗

另一件事，是今晚公布美国7月PCE数据。CPI大家都熟，可美联储最看重的是另一个物价指数——PCE。这俩的差别在哪？CPI的权重是固定的，PCE是浮动的。打个比方，牛肉涨价或者闹疯牛病，大家改吃鸡肉了，那牛肉的权重降不降，算出来的结果能差出一大截。汽油、电力同理。

所以一般PCE涨得更慢，可你也不能说美联储徇私——住房价格大幅回落、医疗价格反弹，加上权重因素，今年以来美国PCE反而持续高于CPI。但是话又说回来，凯子这老小子心思最深，最爱看去掉最高最低值的截尾PCE，6月只有2.3%上下，非常接近他的个人通胀目标。

很多人担心美联储放鹰，那鹰怎么说？这简直是危言耸听！只要今晚数据不是太难看，凯子大概率顶住压力，杰克逊霍尔那把鹰放不大。嗯，果然管理层都是有智慧的。

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两条值得单拎出来说的

一美国国会山股神佩洛西又动手了。7月底被曝大举买入两家公司：燃料电池公司bloom energy，以及英特尔。

别误会，这家燃料电池公司可不算新能源概念。它最大的增长引擎，是为AI数据中心现场供电——技术路线更贴合需求，订单少、不用排队。

至于英特尔更有意思，佩洛西买入在7月24日，那阵子全球财经媒体在报道啥？韩国股灾、散户集体爆仓、存储扩产见顶。结果人买了没几天，韩国救市、美日救日元、城堡证券低价收了AI天才的持仓。这波是情绪杀、不是产业见顶——人家早就知道。

二今天表现最好的是各种金属，逻辑跟黄金一样。

铜有点特殊。过去一年川普略施小计，全球尤其是欧洲的铜，哗哗往美国流。曾经的全球铜交易中心伦交所只剩9万吨，美国COMEX却有74.3万吨，美国一家拿走全球可见现货铜库存的70%，太残暴了。

8月17日我就重点分享过：股市还没定价铜期货连续上涨，可能有戏；上周的直播中，有色也是我跟大家重点沟通的方向。

今天铜题材个股大涨，逻辑正在兑现，未来这个逻辑仍有潜力。我会在圈里持续更新深度产业调研文章，感兴趣的朋友请点击关注下方公众号：

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顺带两句新消息

顺手补两件。一个是核聚变能大会就要开了。清洁、几乎取之不尽、没有废料——核聚变一直被看作能源的终极考题。这次大会的看点，是各家实验装置进度和产业化时间表：到底谁先点亮"人造小太阳"，让电便宜到像不要钱。面对AI数据中心这个烧电巨兽，聚变真落地才叫釜底抽薪。

另一个是信达生物，上半年利润大增。创新药熬了这么多年，如今现金流开始自己造血、扭亏向上，在反内卷的氛围里挺提气。但是股市这几个月已经在定价这一行业反转逻辑，医药股别太格局。

总之，美伊局势的进展、英伟达财报、美国的通胀、凯子的倾向，四件事环环相扣，将决定性影响接下来的全球市场。方向我给到这儿了，别理解错了。

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