利好开始集中爆发了
一、今日发车操作
核心底仓资产，红利组合，买入1份，仓位来到74.33%。
其他组合，仓位不够的，按计划补仓。
具体操作如下：
传送门：如何跟车/补仓？
二、今日组合周期机会表
近期变动情况：
医药组合（悬壶济世），7月22日涨出五星半周期机会。
港股组合（进击的紫荆花），依旧处于五星半周期机会。
传送门：组合周期机会表怎么看？
三、最新资产配置表
近期变动情况：道人自己的配置，红利组合括仓50%，括仓后，红利组合占组合整体仓位比重从原来的30%提升到45%。
传送门：资产配置表怎么看？
首次跟投的朋友，跟投前务必仔细阅读以下三篇文章：
最近，二季报陆续出炉。
医药板块，可谓捷报连连，
先是前两天CXO龙头股药明合联业绩全面超越市场预期。
营收37.01亿元，同比增长37.0%。
毛利13.71亿元，同比增长40.6%，
毛利率37.0%，同比增加0.9个百分点。
经调整归母净利润10.2亿元，同比增长37.4%。
然后是昨天的创新药龙头股信达生物，也是全面超预期：
上半年总收入86.2亿元，同比增长44.8%；
产品收入82.0亿元，同比增长56.7%；
IFRS净利润12.5亿元，同比增长50.2%。
CXO和创新药周期反转的大趋势，已经越来越清晰。
不过这里一定要注意，
在集采当道的当下，医药赛道的反转，一定是分化的！
主要业务聚焦仿制药的药企，这一波可能很难反转；
因为仿制药是集采的重灾区。
主要业务聚焦创新药、CXO、中高端医疗器械和服务的，大概率会成为这波医药反转的主力部队。
当然，这里指的是那些真正有研发实力，有业绩兑现潜力的优质药企。
这也是我们跟投的医药组合，重点布局创新药、CXO、中高端医疗器械的核心原因。
同时也是医药组合组合能够持续跑出超额收益的核心原因：
当然了，这里一定要注意！
任何赛道，机会再好，一定别忘了，控制好仓位，做好资产配置。
光模块几年前的投资机会好吗？
好的不得了，
但如果你仓位过重，在低位的震荡回调中受不了剧烈波动卖出。
后面五六倍的涨幅都和你彻底无关了。
前不久五星半周期机会的医药投资机会好吗？
拉长时间来看，也好的不得了，
但如果你仓位过重，
在之前那波回调中，很可能会受不了卖出。
那么最近这波上涨，后面的大涨也就都和你没有任何关系了。
如果说周期投资，是让我们在大方向上买在低位，卖在高位的秘籍。
那么资产配置，就是确保我们能够拿住优质便宜筹码，稳妥熬到周期反转，吃到周期收益的核心。
这也是我们坚持周期投资和资产配置策略相结合的核心原因。
今天我们按照既定计划，
继续买入红利组合，
其他组合，仓位不够的按计划补仓。
赛道周期/核心逻辑跟踪：
1、红利组合
（1）投资机会：★★★★★
（2）红利当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响红利周期进程的核心逻辑数据跟踪
从资金面来看，目前红利股息率高达4.4%，无风险利率只有1.75%，两者利差高达近2.65%，距离到达周期高位（利差＜1%）还差很远。
从基本面来看，我国宏观经济正在初步触底企稳，优质红利资产的业绩正在随着经济修复稳步增长，距离到达周期高位还差很远。
红利这轮长牛周期还能走很远，长牛的核心逻辑依旧非常扎实。
2、港股组合
（1）投资机会：★★★★★☆（依旧处于五星半周期机会）
（2）港股当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响港股周期进程的核心逻辑数据跟踪
今年随着外卖大战熄火，港股的整体业绩，正在迎来一轮修复期，逐渐回到正轨。
资金面这一块，南下资金净流入依旧是大势所趋，外资正在迎来一轮换血潮（美系外资流出，非美外资流入）。
整体估值依旧非常低估，目前恒指估值（PE）仅11.53倍，恒科PE仅23倍，是全球主要资本市场中估值最低的。
拉长时间来看，这个位置的港股，胜率和赔率都很高。
3、医药组合
（1）投资机会：★★★★★（7月22日涨出五星半周期机会）
（2）我们当前所处的周期位置：上行周期前期
（3）影响医药周期进程的核心逻辑数据跟踪
医药组合重点布局的三个核心方向：
创新药，今年是业绩爆发元年，将会正式进入业绩兑现周期，目前处于上行周期前期，这一波涨上去后会进入上行周期中期；
生物医药（CXO）,正在从头部个股复苏转向全行业复苏，去年Q4行业利润首次迎来大幅改善，今年Q1，以药明康德、凯莱英为首的龙头股业绩继续改善，目前处于上行周期前期。
医疗器械，去年底出现明显触底迹象，不出意外今年将会迎来反转，从前段时间医疗器械一哥——迈瑞医疗发布一季报，从业绩情况来看，不出意外今年Q2—Q3就能正式迎来反转。
整体来看，医药组合依旧处于上行周期早期。
4、消费组合
（1）投资机会：★★★★★☆
（2）我们当前所处的周期位置：上行周期早期
（3）影响消费周期进程的核心逻辑数据跟踪
马上就要到二季报发布季了（七八月份），
不出意外，一众新兴消费和优质白马消费股的业绩依旧会持续改善。
当下，如果你只看各种新闻、股价走势和投资论坛帖子，你会觉得消费板块彻底没戏了，大家都不消费了。
但实际情况是，一众消费股的业绩在持续改善。
新兴消费就不用说了，业绩改善已经是明牌，很多新兴消费股的业绩，从去年起就开始改善爆发了。
一众传统白马龙头消费股，从今年起业绩也迎来明显改善。
很多龙头股的业绩，
并不像很多人像的那样，大跌特跌，没有希望了。
很多龙头股业绩甚至实现双位数增长。
不少龙头股不仅在国内有市场，也在深耕海外市场，开拓新的增量市场。
当前的情况是，除了部分和地产密切挂钩的传统细分方向依旧在下行周期，越来越多的细分方向都迎来业绩反转和爆发。
但市场却无差别下杀所有消费股。
甚至让消费板块的股息率都跌到4%+，硬是跌出红利资产的既视感。
这种极致的错杀，现在有多离谱，后面市场涨起来就有多猛烈。
接下来，道人会重点跟踪消费板块的二季报。
有消息道人会第一时间和大家分享。
5、美债组合
（1）投资机会：★★★★★
（2）周期位置：上行周期前期
（3）影响美债周期进程的核心逻辑数据跟踪
8月19日晚上，美国财政贝森特宣布：
“将10年-30年期的长端债券回购规模，从20亿提高到40亿，提高了一倍。”
这项规定从今年9月9日起正式生效。
受到这个消息影响，长端美债收益率迅速下行，
30年期美债收益率一度跌至5.193%。
这次救市的信号也很明显：
美国不会放任美债收益率持续上行。
如果收益率涨得太高，财政部会尝试介入应对。