腰斩
晚上到电脑前9点出头，还有点时间，简单聊几句。
今天股指波动不大，主要是半导体设备和存储芯片两个方向大跌，另外微盘近期反弹超过10%，似乎走出了右侧的趋势，当前两类投资者可能可以关注一下微盘策略，一并说下。
1、半导体设备相关的ETF，今天几乎都是10cm左右的跌幅，我觉得原因无它，就是杀估值。
下图，我在星球今天贴了一个图，把中证卫星的年内最高点和科创半导体的年内最高点，做了个拟合，可以看到，图形走的很相似，甚至科创半导体更陡峭，后续这图星球里会定期跟踪下。
两者当然有很多不同，但有一个相同的点在于，这轮A股所有最热的板块一定都会经历「过热阶段」（本质是多空机制的问题），别管业绩有多好，最终一定会出现价格远远＞价值的区间——也即，最终资产走势会脱离基本面，进入资金驱动的区间，这时候的典型特征，就是陡峭式上涨（最后的疯狂，资金FOMO），然后极速下跌。
用大白话说就是——要信早信，如果不确定自己算不算早，那就尽量别信，因为牛市追高，往往能享受到熊市的跌幅。
2、存储芯片今天也大跌，逻辑也比较简单，主要是全球的存储板块一起跌。
下图，是周五晚上美股存储芯片ETF的走势图，开盘高开6个点后，华丽跳水，消息面上，主要是苹果在业绩说明会上，继续诉苦，认为储存芯片的涨价潮会让它被迫继续提价，且压制下半年营收预期，其继续考虑扩大存储芯片的供应商（这话其实是说给美国政府听的）。
3、存储芯片龙头股继续大跌后，基本都创下新低了，而且还有个年内的标志性事件——下图，以某只二季度规模增长了小几百亿的存储芯片赛道基金为例，今天过完，6月底以来最大回撤正好突破了-49%。
宣告腰斩了。
在二季度赛道基金的疯狂上涨，以及电商平台的各种资源位狂推后，我自己估摸，这轮很多基民持仓腰斩的速度，可能会是史上最快的一次。
4、存储芯片的大跌，当然离不开韩国。
2026年夏天的韩国股民/基民损失之惨重，从历史评价来看，被后世冠以“股zai”，应该是板上钉钉了。
然后今天，和东亚的其他股zai一样，目前进入了「抓人」的环节。
下图，韩国总统办公室政策室长，因为个股杠杆ETF的事，被指控了。
5、金主任的这个名字就不太吉利。
金容范，金融犯，这不潜意识里就准备在金融行业里犯罪么？（不是
6、至于这个指控，大家也需要额外知道几个信息。
第一，这个总统室政策室长，确实是个实权岗位，「含权量」极高，韩国总统有三个部长级幕僚长，被称为三巨头，政策室长就是其中之一，虽然只是部长级，但地位和影响力明显在其他部长之上，主要统筹韩国的宏观经济、金融、产业、科技等国内政策。
如果放在国内，我觉得相当于zhongcaiban主任吧。
如果按大明王朝1566的架构，差不多就是司礼监掌印太监「吕芳」这个级别——有他去统筹协调内阁其他部长的工作。
第二，金容范到底有没有责任？还是有的，但有一说一，推个股杠杆ETF这个事，不是他提出来的，是金融监管部门本来就在筹划的，只不过是金主任听说了这个事之后，觉得这个事好啊，按他的原话是：
纳斯达克能做的事，我们大韩民国为什么不能自己做？为什么要把生意让给外国人？
所以，其起到了推波助澜的效果，大概率和总统也建议了，可以加速推进，早点把果子摘了，于是层层加速，导致产品在没有经过严格详细的沙盘推演和风险测评后，快速上马，酿成大祸。
第三，所以他到底为什么这么急？核心还是为了选票，为了民意支持率嘛，这其实和李在明push两家巨头加速在韩国本地扩大资本开支，是同一个逻辑。而现在金主任被指控，本质也是党争，是反对党议员要求的嘛。
在大明王朝里，嘉靖下面有吕芳，吕芳下面有杨金水，最终是杨金水扛下了一切，装疯摆平了一切。
而金主任，大概率就只能自己扛了。
反正不管金主任的结局如何，被苦一苦的还是韩国的百姓。
7、最后，说下微盘。
今天微盘继续站在科技的对立面，领涨，从底部开始算，微盘也反弹了10%以上了，有进入右侧的趋势。
微盘和红利，都是星球里每周定期跟踪的「趋势反转」策略的代表。
我觉得当下，两类投资者可以考虑关注一下微盘策略：
第一，是你本身就很熟悉微盘策略，认可微盘的本质是趋势反转（而不是因为看到微盘近期涨了，又想追上涨的板块，如果是这样的话，那么就有悖初衷了）。
第二，科技的仓位很重，继续看好产业方向，舍不得割肉，但又想控制一下波动率，因此想找点对冲属性好一点的品种的。
具体，可以在《大趋势基金投顾组合，一文掌握所有信息》里，找一下对微盘策略的介绍。
核心是下面这个图——截至7月，微盘年内最大回撤已经突破了30%，是近年来最大的一次之一了，具体还是看上面链接里完整的介绍吧。
对大趋势投资感兴趣的，可以关注下国联的这个账号。
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