大模型赚钱的时代，快要来了。 最新消息显示：全球估值最高的大模型公司 Anthropic 的收入迅猛增加。 公司的“年化运行率”（用最新单月收入推算全年的收入），在7月末的时候已经达到650亿美元。而在去年年底的时候为90亿元美元，今年5月为470亿美元。较乐观的估计：公司2028年营收有望达到1900亿至 2000亿美元。 更重要的是 Anthropic 经调整的营业利润在二季度转正。这意味着，大模型公司这个“吞金兽”已经看到了盈利的希望。 OpenAI的数据也验证了这一点，最新的“年化运行率”达到了400亿美元，也迅猛增长。 这可能改变AI行情的格局： 第一，引导资金从“炒硬件”进入“炒大模型”的阶段。 第二，让投资者更关注大模型公司在B端的盈利能力。 Anthropic 业绩迅猛的增长，就主要来自B端，也就是企业生产侧（代码、文档处理、企业工作流 Agent）。OpenAI 的客户早期以C端为主，2026年B端收入已经超过C端。马斯克的xAI目前收入主要靠C端。 但这不意味着C端就没有希望，C端市场同样庞大，需要开发出更好的产品。 目前全球只有港股有4家已上市的大模型公司——智谱 AI、MiniMax、明略科技、中科闻歌。 智谱依托清华，定位是B 端基座大模型，主要客户是政府、央企；MiniMax总部在上海，中国大模型出海规模最大，主要依靠海外C端付费客户；明略科技以智能体优先，业务集中在B端；中科闻歌依靠中科院技术资源，主要做决策智能，客户集中在政府、央国企。（注意，提及公司名称不代表推荐） 美国消费金融公司Synchrony已与OpenAI达成合作，将让消费者可以直接在聊天机器人ChatGPT内使用其“零售商专属信用卡”购买商品。 这也是行业的标志性事件，意味着ChatGPT 从问答工具向交易平台演进。消费金融行业开始押注 AI 智能体成为新交易渠道，这将对传统电商模式构成竞争，将为大模型公司创造新的收入来源。 隔夜美股三大股指均小幅下跌，费城半导体指数涨1.64%。存储、光通讯表现都不错。SK海力士涨3%，闪迪涨8.88%，美光涨4.13%，Coherent涨7.79%、Credo技术涨8.82%、迈威尔科技涨5.54%。 中东局势再趋紧张，布伦特原油反弹接近3%。美国战略石油储备上周下降约530万桶，降至2.934亿桶，为1982年以来最低水平。 外国投资者持有的美国国债6月下降至约9.3万亿美元，环比减少721亿美元，规模为3月以来最大。 特别提示：本文为观点和信息分享，不构成任何投资建议。
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