很多人听过“朝三暮四”这个成语，但是，未必知道这则成语背后的故事。“朝三暮四”最经典出处是《庄子·齐物论》，讲养猴人用总数不变的栗子分配骗猴子的故事： 宋国有个养猴老人（狙公），家里猴子太多，粮食快不够了。老人对猴子说："早上给三颗栗子，晚上给四颗，行吗？"猴子一听就怒了。老人改口："那早上四颗，晚上三颗，总可以吧？"猴子马上高兴起来。 事实上，在现实世界，这个故事更为普遍，背后的道理更深刻。 其中，一个运用就是短财政周期。一般来说，每年的财政赤字基本上是固定的，但是，财政当局可以像养猴老人那样去玩“朝三暮四”。 具体的玩法很简单，去年上半年4，下半年3，今年上半年3，下半年4，明年上半年4，下半年3。 按照正常财年看，每年都是7，但是，按照特殊财年看，财政支出力度是8、6、8、6这样交替着运行。于是，我们就有了短财政周期，一年扩张，一年收缩，一年扩张，一年收缩（ps：很多东西都是层窗户纸，捅破了一文不值）。 相对应的，社融增速也会随着周期财年表现出一定的周期性。 那么，为什么当局要玩“朝三暮四”的把戏呢？其实，好处十分多，在这里我们就举一个最好理解的： 1、在长上升周期，避免经济主体过于亢奋，毕竟有短向下周期； 2、在长下降周期，避免经济主体过于悲观，毕竟有短向上周期； 譬如，我们目前身处一个化债的长周期之中，如果一直不给喘息的机会，那么，企业和居民容易陷入持续的悲观情绪中。然而，2024年924之后的那轮小的财政宽松周期会让大家喘口气，有了点希望。现在时间又往前进了2年，新一轮小的财政宽松周期又要来了。 宏观的艺术在于，不同的人对同一份数据可能产生截然相反的解读。譬如，今年6月社融增速在7.4%，7月社融增速在7.4%，如果你脑子中没有“朝三暮四”框架，你的解读会跟市面上绝大多数人一样，觉得内需依旧萎靡，看不到起来的希望。然而，如果你脑子中有“朝三暮四”框架，你会很兴奋，觉得上一轮短财政收缩周期已经结束了。 事实上，在2024年那一轮，情况要糟糕得多，24年10月社融增速7.8%，11月社融增速7.8%，即12月才正式给信号。 最后，宏观研究和铺地毯差不多，经常会碰到“按下葫芦浮起瓢”的困境，正确的做法是尽量把所有地方都铺平了。但是，很多人的选择是，只把自己屁股底下那块铺平了，其他地方就不管。
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