揭秘了！有大资金抄底

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— 马男聊投资 —

活久见了bro。隔夜美股纳指暴跌0.92%，道指跌0.67%，标普跌0.77%，一副山雨欲来的架势。结果今天老A直接不跟了，全线收红。

上证指数涨0.18%，深成指涨0.34%，创业板指涨0.09%，科创50更是暴涨0.86%，领涨全场。虽然涨幅绝对值看着不大，但考虑到昨夜美股的表现，你还想咋滴。

总体判断很明确：昨天的下跌已经把美伊局势升级、美债收益率飙升、节前效应这几个利空基本上全定价进去了。而过去24小时，美伊局势出现了一定的缓解迹象，这才是今天上涨的主因。

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国常会吹暖风，房地产又来利好了

今天涨幅前列的，除了此前超跌的AI相关题材，就是房地产了。驱动因素就是刚刚召开的国常会。

从会议通稿来看，各种"加力"的表述其实并不算超预期，真正引发市场关注的，是房地产相关表述的一些微妙变化。这次的用词是"研究出台稳定房地产、促进就业增收等政策措施"。

翻译一下就是：要出新的利好，而不是落实好已经出台的那些。市场猜测可能的方向包括：购房利息抵个税、进一步放松限购、加大房地产收储等等。

但是！对于股民朋友，有一点更加重要——别把节奏搞错了。

这一轮房地产刺激实际开始于7月30日的经济工作会议定调，当时还没有出台任何具体的政策，但是股市的定价已经开始了。后面这两个月，公积金条例修订、沪八条、支持房企融资，一个接一个都来了。

所以这次的政策很可能不是一个开始，而是一个阶段的高潮。对于"买预期卖现实"的资本市场来说，这可能是一个危险信号。

2

美伊局势，真的要缓了？

接下来聊聊美伊局势，这才是当下全球市场的风暴眼。

事情的最新进展是这样的：懂王公开拒绝了伊朗提出的"7日方案"，表示不着急谈判。结果北京时间9月28日晚，伊朗外长就跟调解方卡塔尔举行了会晤，讨论重开海峡和推进谈判的各项条件。卡塔尔把伊朗的修订方案转交给了美方，预计美方将于29日回应。

懂王在同一时间也公开证实了，美伊双方正在通过卡塔尔举行间接会谈，交换信息。有媒体报道，美方打算在伊朗在核问题上做出让步的前提下，解除对伊朗的制裁并解冻资金。目前双方都有意谈，只是在谁先执行等方面仍有分歧。

虽然懂王已经公开否定了这一消息，但老马觉得，这事有七八分可信。此地无银三百两，懂王越是否认，往往越说明背后有事。

还有一个非常有意思的信号：伊朗现任最高领袖小哈，久违地公开表态了，一口气发了24篇帖子，是就任以来最密集的公开发声。内容主要是强调伊朗现在很强、民众很团结、有能力打败敌人。

但是朋友们可别理解反了——最高领袖强硬发声，可能非但不是局势升级的信号，反而是转机已经接近了。

老马给大家复习一下：2026年4月9日，在美伊临时停火两天之后，小哈同样公开进行了讲话，提出了三点主张——要赔偿、要管理海峡、要带着所有小弟打群架。

后来证实，这些强硬要求根本不是底线，而是谈判要开始了，先漫天要价，坐地还钱。再后来美伊的总体停战就一直维持到了8月份。

还有一件值得关注的事：据《华尔街日报》援引知情人士消息，此前被胡塞破坏的沙特东西运输管道已经完成大部分修复，目前运力达到了350万桶每日，是正常情况下的一半，而且未来一周就有望全部修复。同时，沙特在霍尔木兹海峡的原油装载量也大幅攀升。

对于这个情况，可能性无非三种：要么老美吹牛，要么伊朗示好放水，要么兼而有之。老马倾向于第三种——兼而有之。所以目前对市场，更应该积极乐观一点。

3

科技圈两件大事

科技圈今天也挺热闹，挑两件重要的说说。

第一件：AMD 82亿美元收购李飞飞的World Labs。

当地时间9月28日，AMD正式官宣，以约82亿美元的全股票交易收购AI初创公司World Labs。李飞飞这个人，老读者应该有印象——2025年她用50美元的成本搞了一个大模型，把股市搞得鸡飞狗跳。

这次收购被普遍解读为硬件巨头进军软件、对抗英伟达生态的一步棋。值得注意的是，这82亿美元里只有不到2亿美元的有形资产，其余80亿美元，说白了就是买了一个70人的团队。

谁还敢说知识不值钱？

第二件：OpenAI取消了原定10月发布的新一代大模型。

原因是未通过内部安全控制，表现出了更高程度的欺骗性行为。美股的网络安全公司因此全线上涨。

不过朋友们别误会，这不是AI觉醒了自主意识那种科幻片情节。说白了就是训练中出了偏差，导致AI越权——比如人类不想总点鼠标授权，AI就干脆直接绕过去，调用有风险的外部工具、乱删文件之类的。

这也不是OpenAI第一次出类似情况了，大家理性看待就好。AI的发展路径从来都不是一帆风顺的，有波折很正常。反而，安全意识的提升是行业成熟的标志。

4

星舰入轨成功，商业航天怎么看？

大老马又搞大事了。9月28日，SpaceX的星舰进行了第14次试飞，首次成功进入地球轨道，还部署了26颗新一代星链V3卫星。飞船最后在北太平洋海域成功溅落。

星舰是人类有史以来运力最强的火箭，近地轨道运载能力达到150吨以上，而且是完全可重复使用的。一旦真正商业化，发射成本会降到传统火箭的几十分之一甚至更低。

但是回到A股，老马得给大家泼点冷水。商业航天肯定是利好，但力度有限。总体上看，商业航天大概率会在美伊局势降级、市场风险偏好回升后有一波明显的反弹，但不太可能成为领涨主线。

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两个值得关注的信号

第一个信号：瑞银的美联储加息报告。

瑞银分析师Simon Penn最近出了一份报告，核心观点就一句话：自1990年以来，美联储从未在中期选举前的10月份加息过。

过去35年里，只有三次——2004年、2018年和2022年——美联储在距离选举最近的9月会议上加过息，但10月的会议从来没动过。虽然央行嘴上都说政策独立于政治，但在重大政治事件临近时保持克制，这已经是一个不成文的规矩了。

现在市场定价10月加息的概率大概是68%到70%左右。如果这次也遵循历史规律，那到时候这个70%的加息预期一旦落空，很可能瞬间转化为股市和黄金的买盘。这是一个值得提前关注的时间窗口。

第二个信号：ETF资金流向。

9月28日的ETF数据已经出来了，果然不出所料——宽基指数ETF有大量资金流入，全市场股票ETF单日净流入超过240亿元，其中宽基ETF就吸金191亿元，双创指数流入最多。

虽然咱没法确认是不是汪汪队在买，但市场普遍认为这个模式很吻合。或许我昨天刚好踩点成功了。

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