我和沃什对赌一瓶茅台，9月不会加息。
1、今晚老美的通胀数据出来了，一言以蔽之，三块核心：
CPI同比、CPI环比、核心CPI同比，都符合预期，其中CPI同比3.4%、核心CPI同比2.4%。
超预期的，只有1个，核心CPI环比（这个不含油价），预期0.2%，实际0.3%。
汽油价格8月环比涨3.9%，贡献了CPI涨幅的1/3。
2、数据出来后，按FedWatch的数据，9月加息预期从60%多提高到接近90%；而从Polymarket看，加息预期从60%到80%左右。
3、9月真的会加息吗？两个视角。
第一个视角，以史为鉴。最近30年，美联储一共有5次从降息到加息周期的转换，其中，最近两次分别是：
08-15年。彼时，08年金融危机降息到0利率附近后，时隔整整7年，84个月后，15年才开始加息，当时通胀和就业数据都没啥特别的，主要是货币政策正常化。
20-22年。彼时，20年疫情初期降息到0利率附近，时隔整整2年，24个月后，22年3月开始加息，当时CPI同比7.9%，核心CPI同比6.4%，失业率3.8%，同时面临通胀爆炸、就业过热的局面，因此加息。
两次都是从零利率附近开始反转。
而现在呢？最近1次降息是25年12月，目前刚过去9个月，基准利率还有3.5-3.75%，CPI和核心CPI同比，一个3.4%、一个2.4%，和22年初相比，不可同日而语，而在AI冲击服务业的大背景下，如果有人敢说就业市场过热，那一定是脑子瓦特了。
4、第二个视角，我们常说的，货币政策始终是要为政治服务的。
川宝今天说：
第一，伊朗冲突也许会在中期选举前结束，也可能是选举后马上结束。
第二，美股还会涨，道指到5万4（现在5万2）。
第三，美国的债务问题，可以靠经济增长来解决。
你猜，他着急忙慌的，图啥呢？——沃什啊沃什，忠臣需要自己跳出来啊。
5、在深层次、结构性问题面前，老美无力承担一次加息的痛苦。
贝森特最近公然说，自己有内幕信息（意思是和日本央行穿一条裤子），谁要是敢在日元汇率上和他对赌，可以放马过来试试，吾剑也未尝不利。
贝森特难道不知道这是把自己推火坑里吗？一个大国的财长，堂而皇之的说自己有内幕消息，可以操纵汇率，那你下次指控别人是汇率操纵国的时候，不就成二皮脸了吗？
但危机关头，管不了什么体面了，反正日本不能抛美债，所以日元汇率必须挺住——而劳资就在内阁干一届，骂名我来担吧。
6、综上，俺和沃什对赌一瓶茅台，赌9月不会加息，如果真加息了，到时就在本账号抽1瓶茅台，但仅限于关注7天以上的老读者。