什么？一次都遭不住，还要加息3次？！

公众号有时会推送广告文章，如有打扰请担待。推荐关注的公众号和投顾公司仅供参考，投资有风险，入市须谨慎！

点击下方关注小号，永不失联。我也会在上面不时更新，不会白白占用大家的关注位置：

有时候日推文章也会发在小号上，以后这边看不到文章的时候，记得去上面这个号去看哦

过完整个夏天，美伊局势并没有好一些。东亚几个难兄难弟还在艰难维持着股市没崩，油价却一直高企，而且又有坏消息传出来。

1. 美联储加不加息？两派大佬吵翻了

距离美联储9月份议息会议越来越近了，目前利率市场的定价是加息概率60%，维持不变概率40%。这中间最关键的变量，就是9月11日要公布的美国CPI数据。

某种意义上，应该小心的是这件事，而不是美联储本身。

这两天市场对于美联储决议的争论越来越大，两边大佬都出来站台了。先说说安联首席经济顾问埃利安的观点，他认为美联储更可能不会加息，理由有三：

第一，当前通胀由油价推动，属于供给冲击。

翻译一下就是：是油少了，不是美国人手上的钱多了。你加息让美国人手上的钱变少，对于供给端的问题无济于事。这一点我认为有道理，等下咱们讲国内最新CPI数据的时候你就明白，全球都是一个逻辑。

第二，AI提升了生产效率，可以自然缓解通胀压力。

原理很简单：生产效率提升增加总供给，进而缓解供不应求的程度。理论上是成立的，就是这个效应什么时候能传导到CPI上，还不好说。

第三，美国房地产市场目前处于临界点附近。
加息会进一步压制房地产，而房地产可是消费之母，摔一跤容易扶起来难。真把地产搞崩了，那可不是闹着玩的。

我个人比较倾向于这一观点。

当然，也有人持不同观点。萨姆规则的提出者克劳迪亚就认为，美联储应该加息，而且年底前可能要加三次，75个基点。

说实话，我个人对这货没什么好感。带大家回顾一下：2024年7月份，美国失业率连续上行，触发了萨姆规则。然后一帮砖家叫兽进行了添油加醋的疯狂炒作，说这个规则自1970年以来从未失效，每次触发美国经济都会衰退，没人见过例外。

哎，今天你就见到了。

触发萨姆规则之后至今，美国消费者支出和就业保持强劲，甚至到了美联储数次因为就业和消费太强而不敢降息的程度。期间美股纳指上涨了48%。你管这叫衰退？

2. 贝森特狂刷存在感，三件大事值得关注

这两天美国财长贝森特狂刷存在感，因为美国中期选举临近，他密集发表了与美国债务有关的言论。说三个重点：

第一件：3%经济增长率化解债务

贝森特表示，如果美国能实现3%的年度经济增长率，就可以依靠经济增长化解债务问题。当经济总量变大，同样的税率下政府可以收更多的税，按照当前数据来算，数学上确实能实现。

第二件：叫嚣日元空头

贝森特向金融市场的日元空头叫嚣，有种你们就来。背景是美国G20施压日本加息后，日元连续大幅升值，这意味着日本政府不用卖美债来筹集美元救市了，这能在一定程度上缓解美国国债收益率问题。

缓解美债问题，对全球股市都是好事，可别盼着老美搂不住了。

第三件：中期选举后的赤字削减

贝森特指出，如果11月份民主党在中期选举中控制参众两院之一，白宫将赶在其议员履职前的两个月加速出台赤字削减措施，具体内容不详。

不排除到时候特朗普又在关税上作妖进行找补。毕竟懂王的骚操作，你永远猜不到下一个是什么。

3. 川普普京煲电话粥，谁先打的电话？

9月7日，在72小时临时停火到期后，俄罗斯立即恢复了对乌克兰的大规模空袭。然后普京和特朗普又煲了一个小时的电话粥。随后美伊局势也升级，美军炸了伊朗5艘油轮，伊朗袭击美军基地并俘获一台美军无人潜航器。

很明显，双方都在用加力揍对方小弟的方式展现强硬姿态，你说这跟谁说理去。

前几次双方通话，媒体都会报道打电话的和接电话的是谁，但是这次没有。不过有一些细节显示，更可能是特朗普坐不住了主动打电话：

一、通话发生在俄罗斯恢复空袭乌克兰之后不久

二、通话全程没有涉及伊朗，只聊了乌克兰问题

三、第一手报道的媒体是俄媒

四、俄方在电话中对美国第一夫人进行了外交礼节性质的致谢，一般这么做的是接电话的一方

总之这两天局势看起来很混乱，但很可能接近转折点了。全球股民都在期盼川子赶紧TACO。

美伊俄乌局势虽然看起来还在升级，但特朗普已经坐不住了。股民朋友们，再熬一熬，好日子应该快来了。

4. 国内CPI/PPI出炉，消费老登还能买吗？

回到国内，国统局刚刚公布了8月份的CPI和PPI数据，说几个重点：

本月CPI为0.8%，PPI为3.8%，同环比皆小幅上行，且都为正值。

但这个恐怕不算是重大利好，0.8距离国际通行的2.0正常水平差距还不小。更重要的是，PPI涨得多，CPI涨得少，剪刀差进一步扩大。

正常情况下消费强劲推升物价，应该是先下游再上游。而现在则反过来了，因为石油煤炭有色等上游品种涨价，下游物价不得不跟着涨——不是人们消费变多了，是成本端压上来了。

从分项数据来看，机票宾馆等消费受到暑期提振有所上行，但估计9月份会降温；食品烟酒和在外餐饮同比下降0.7%，成为CPI拖累项。这显示相比去年8月份，人们更舍不得下馆子了。

结论很明确：消费复苏乏力，老登资产最好谨慎。

更麻烦的是，由于美联储降息中止甚至还要加息，制约了我国降息促消费的力度。押注消费反转的朋友，最好等一波下杀过度定价后再介入，现在还不是时候。

买预期卖现实，现在预期还没到最差的时候呢。

5. 光通讯板块大涨，培育钻石也支棱起来了

回到市场，今天光通讯板块大涨，原因是两个大单：高通与亚马逊签订了大单，康宁与Verizon也签订了大单。

光通讯这个方向，其实已经说了好多次了，现在市场已经从炒算力不足和存储不足，逐步转向炒光通讯的全面落地，以及一些上游材料的短缺。

闭眼炒科技也赚钱的时段，已经过去了。所以在圈中重点研究的是培育钻石和光纤等方向，近期明显相对强势。

6. 海底捞减持暴跌，蜜雪冰城腰斩

最后聊两个消费股的大新闻。

第一个是海底捞，大笔减持导致股价大跌。海底捞这两年的故事，大家也都知道了——疫情后疯狂扩张，然后又疯狂关店，折腾来折腾去，股价也坐了好几回过山车。这次大股东减持，市场用脚投票，说明对后续的增长预期没那么乐观了。

第二个是蜜雪集团，主打消费降级下沉市场的蜜雪冰城，最近一年股价从600多跌到了200多，妥妥的脚踝斩。

有意思的地方在于：大家都说消费降级利好下沉市场，结果蜜雪的股价跌成这个样子。为什么？因为消费降级是全链条的，高端消费不好，中低端也未必好到哪去。

比如说，精神小妹崩老头买蜜雪，现在老头们不好过，间接影响了蜜雪的营收。

最新财报显示，蜜雪的增长速度确实在放缓，单店模型的盈利能力也面临挑战。下沉市场的竞争越来越卷，大家都往下沉，那就不叫下沉了，叫内卷。

最后推下自己的小圈，其中包括了系统的投资知识课程、宏观和行业的深度调研、一手财经资讯的解读，性价比拉满。感兴趣的朋友请关注下方公众号：

*免责声明：在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见，均不构成对任何人的投资建议。