风格继续转变，聊两句

低位方向继续上攻。

在当下这种震荡加剧的市场行情下，

医药、消费、红利等低位方向的优势，开始慢慢凸显出来。

最近两个月，

各大券商机构也开始陆续加速对这些低位方向的调研；

投资论坛上，也不再是一味地看空和谩骂。

你要知道，就在几个月之前，这些低位方向还都是人人喊打的“过街老鼠”。

大部分投资者都唯恐避之不及，

市场不看好这些方向的原因也很简单，

因为他们过去的股价表现拉垮，所以就线性外推未来也不行，给这些资产扣上垃圾的帽子。

如果未来都是能线性外推的，是顺人性的，

那投资这件事可就太简单了，人人都能成为巴菲特。

但投资这件事，投的永远是未来。

资本市场，真正能影响未来的、可以跟踪推演的核心定律是什么？

其实就一句话：

周期轮动，价值回归。

当你的价格明显低于内在价值时，长期来看，总会涨上去；

当你的价格明显高于内在价值时，长期来看，总会跌下来。

这个核心定律，并不会实时反映到当下的中短期股价里。

但拉长时间来看，几乎所有资产，都无法打破这个定律。

中短期的市场波动，没人能精准预测。

因为影响市场短期走势的各种因素太多了，

不仅如此，中短期机会往往是各路机构、牛散、量化等高手博弈的高危地带。

他们是市场上信息获取速度最快、反应最迅速、最专业的一批职业玩家。

当普通投资者都开始关注到这些方向有机会时，

往往说明这些职业玩家已经都赚得差不多了，可能已经没啥机会了。

普通玩家这个时候如果看着过去大涨的股价，满怀期待地冲进去，基本上就是给这些职业玩家送人头的。

但中长期周期轮回和价值回归，却是大多数普通投资者可以跟踪把握的。

比起追逐中短期高博弈机会，这种周期级别的机会需要的时间更久，来钱速度也更慢。

不过也正因为此，很多机构、牛散、量化看不上，所以博弈相对没那么激烈。

而且在周期低位的话，长期来看风险可控，不需要耗费太多时间和精力，只要在大方向上做对，做好资产配置，长期来看活下来、赚到钱就只是时间问题。

本质上就是在我们普通投资者的能力圈和精力圈之内，用最高效的方法，在风险可控的基础上，那时间换空间。

这也是我们坚持周期投资+资产配置两条腿走路的核心原因之一。

以上内容仅为个人读书笔记，非投资建议。投资有风险，过往业绩不预示未来表现。市场波动、宏观经济及行业周期均可能导致本金损失，请您务必审慎评估自身风险承受能力，自主做出投资决策。