一个重要通知！

先和大家说一件事，

最近因为财经媒体监管、舆论收紧，

保险起见，从今天起，我们文章内容会有所调整。

比如前面的三张表格和后面的赛道跟踪，会暂时去掉。

之前一部分文章也可能会陆续删掉。

确保我们的文章能够隔离风险，不出什么幺蛾子。

核心，还是为了我们能够安全熬过这轮监管周期，顺利地赚到周期复利。

最近的市场，其实非常有意思。

相比七月之前的单边行情，明显均衡了很多。

越来越多的低位方向，不再像之前那样跌跌不休。

之前一些过热的方向，也不再像之前那样强者恒强，

哪怕业绩可能非常炸裂，但股价表现却平平无奇。

本质上，这是价值回归、周期轮动定律开始逐渐生效。

巴菲特的老师本杰明.格雷厄姆曾说过一句非常经典的话：

市场短期是投票机，长期是称重机。

当激情褪去，市场总会慢慢回归理性。

举个非常简单的例子，

一家公司内在价值100亿，

市场疯狂的时候可能会让你的市值涨到500亿，

市场绝望的时候可能会让你的市值跌到20亿。

但拉长时间来看，这家公司的长期市值终究会慢慢回到100亿附近。

从极致悲观到极致疯狂，市场会经历一个大的产业和情绪周期。

我们核心要关注的，其实非常简单：

（1）在市场情绪极致悲观的周期底部，当企业价格明显低于其内在价值时，可以考虑关注被低估的优质资产；

（2）然后忽视短期市场波动和情绪干扰，耐心拿住，等待周期反转，等待市场逐渐疯狂；

（3）在市场情绪极致疯狂的周期高位，当企业价格明显高于其内在价值时，高位回落风险加大。

这就是道人经常和大家讲的周期投资。

这个过程，当然不会一帆风顺。

每一个阶段都有每一个阶段的难关，

比如，周期底部最难的是无休止的磨底震荡，你甚至会面临不短时间的浮亏；

进入上行周期后，尤其是上行周期前期会反复震荡，你可能会在浮亏和浮盈之间来回摇摆；

周期高位往往是赚钱效应最炸裂的时候，你需要克服贪婪。

所以我们想要做好周期投资，就需要一套有效的策略和方法。

通过有效的策略和方法，帮我们克服人性的弱点，做到大方向上正确的选择。

这也是道人坚持输出周期投资理念、方法的意义所在。

以上内容仅为个人读书笔记，非投资建议。投资有风险，过往业绩不预示未来表现。市场波动、宏观经济及行业周期均可能导致本金损失，请您务必审慎评估自身风险承受能力，自主做出投资决策。