震惊！英伟达要下场抢咱们饭吃？

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今天拿科技股的爽歪歪了吧？隔夜美股和今天老A的科技股普涨，赌狗们回血不少。

而且纳指强势回归、韩国救市成功，能把人心再拢起来，这个更重要。7月初没跑被揍了一个月的旁友，你的坚持是有价值的哟。

上涨的主要原因有二，昨天都跟你们聊过：

一个是美日联合救日元，短期利空，中期利好。这个事今天还有个重大进展：

美国财长贝森特发文表示，要推动美联储未来几个月扩大FIMA的规模；日本财长则说未来可能会动用FIMA（暗示前几天没用）。

FIMA是美联储的一个工具，外国政府把手上的美债抵押给它，它给外国政府美元现金来用。

所以日本政府不用卖美债，也可以有足够的美元来托举日元汇率。两国财政部这是唱双簧，警告日元空头政府手上有的是子弹，别寻衅滋事。

还有一个原因是之前亚马逊的财报，这里给昨天的文章做一点补充：

虽然亚马逊的财报也是“赚得多花得更多”导致自由现金流为负数，但是人家展示了很多在手订单，客户们都要租它的服务器和算力，不够用了要扩建。

也就是资本开支都投到确定能赚钱的业务上去了；相比之下，谷歌投入的则是Gemini训练这些目前看不到回头钱的业务。

据说最新版Gemini如同制杖，美国人民都拿它找乐子，跟咱们国内的那谁谁一样。不过我个人倒是相信伯克希尔的眼光。

这两天上面这条新闻挺火爆，估计“站在光里”的股民看一眼就得跟吴老二似的浑身发抖。

先别急，至少目前，英伟达的这个“CPO”（CPO交换机）跟咱们的易中天的CPO不是一个产品，不构成直接竞争。

而且这个消息早两年就是公开的，真要是事早就成事了。

通俗解释一下就是，英伟达的这个产品是用在机柜内部，紧挨着GPU；而咱们这边厂商的产品，用于机柜和机柜、机房和机房之间。它们分别长这样：

至于英伟达有没有能力造易中天的直接竞品，那肯定是有的；但是有没有必要？恐怕没有。没有硬性技术门槛只卷成本，何必呢。

全球产业链分工就是这样，各自利用自己的比较优势，选择自己最适合的位置，谁也不能一家把钱都赚走。

事实上，英伟达的这个产品直接取代的是机柜内部的铜缆，所以印证了光进铜退这一趋势的加速，反而对于国内的CPO产业是利好。

......

1.美日韩A的主要指数目前仍处于适合做加法的区间，不过纳指的买入价值有所下降。后面双创指数和日韩大盘有望企稳反转。

资金有从消费银行等老登资产回流科技的迹象，不建议继续超配。这些资产的大行情恐怕要等到经济数据确认消费回暖经济触底。

2.有消息指出，伊朗和阿曼正在就霍尔木兹海峡航行事宜接近达成协议。方案可能是：

进入波斯湾的船只从伊朗控制的航道走，离开波斯湾的船只则从阿曼一侧的海峡走。进出都收费，然后伊朗和阿曼平分。

估计这个方案美国很难接受。美国的中期选举要等到11月份，现在特朗普因为这场战争支持率已经下跌了很多，估计他还有两个月时间来收拾烂摊子。

3.药明康德发布半年报，营收和利润均远超预期，扣非归母净利润同增89.39%，并大幅上调了全年指引，意思是下半年业绩还会很好。

这直接带飞了它自己和整个CXO板块的股价。按照财报数据，其当前股价对应的PE约19.4倍，按照指引的年利润算大概是18.4倍，不算明显高估也不算明显低估。

坏消息是其订单几乎都来自于美国，好消息是之前被制裁后美国客户没跑，反而因为经济效益增加了订单。

又坏消息是美国政府以后可能加大制裁力度，又好消息是药明康德在美国、新加坡和瑞士都在扩建厂房，规避风险。

CXO产业的海外业务暴增其实在过去两年就发生了，这个是长线逻辑，现在是逻辑兑现期，而不是买入良机。

目前符合像过去两年的CXO行业一样的“主要利空因素消退、经营面好转、股价尚未反应”条件的，有军工、锂电、非CXO医药，以后有时间跟大家详聊。

......

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